（AI）难言泡沫化，继续奠定权益牛市根底，但不同于2025年，海内外权益估值均已不低，A股商场将步入“以盈余驱动为主、估值扩张为辅”的新阶段，海外权益也将进入高动摇环境。对投入财物的人而言，这一年既蕴藏机会，也需警觉危险。如安在杂乱环境中优化装备、稳中求进？
近来，广发证券金融理财产品研究所发布2026年大类财物装备战略展望，试图为出资者勾勒出一条明晰的财物装备途径。
中国经济在“十五五”局面之年有望坚持中高速平稳运转。通胀仍连续温文上行，出资将有回补，消费继续发挥根底性支撑作用，出口或略有回落。方针重心将更聚集于工业转型晋级与“开展与安全”的平衡。大国博弈布景下，科技自立与工业链安全成为长时间主线。
海外商场方面，美国经济估计完成“软着陆”，短期通胀压力可控，但关税上调或许带来通胀中枢的中长时间抬升。与此一起，（AI）技术革命将继续深化，成为穿越经济周期的中心驱动力。欧洲财务扩张推动经济修正，印度企业盈余预期较为微弱，新式商场在全球资金版图中的吸引力正在增强。
2026年美元指数预期温文走弱，降息诉求、利差缩短及经济压力将推动美元指数逐渐下行，推动人民币国际化方针下，币值安稳仍是主线，人民币汇率有望连续温文走强。
权益商场：盈余为王，聚集四条主线年的估值修正后，A股全体进入“合理区间”，2026年的上涨动能将更多依靠企业盈余的实质性改进。流动性环境全体友爱——海外或进一步宽松，国内微观流动性仍有开释空间，但增量资金的性质将影响商场节奏。
海外商场方面，美股面对中期推举、美联储主席换届等政治扰动，关税对通胀的滞后传导也或许会影响降息节奏。美股估值处于相对高位，但随着实在利率下行，处于周期底部的传统职业有望复苏，而AI工业将继续引领企业纯收入增加。欧股需调查财务支出向企业盈余的转化作用，主张重视内需导向的周期与价值板块。印度商场企业盈余增速预期较高，若全球AI叙事短期松动，印度这类非AI获益标的或迎来资金的阶段性喜爱。
保持区间震动格式，聚集可转债全体体现债券商场在2026年仍将保持区间震动格式。利率债“上有顶、下有底”，受资金面宽松和央行或许重启国债生意等支撑，但需警觉通胀上升、股债“跷跷板”效应及监管改变带来的扰动，合适以阶段易思路应对。
黄金连续长牛，CTA战略可期黄金在2026年有望连续牛市。美国财务赤字扩张、美联储降息周期、全球央行继续购金以及个人出资商装备提高，构成金价上行的坚实根底。短期买卖拥堵度有所回落，2026年第一季度或迎来杰出装备窗口。
超量收益环境杰出股票量化战略方面，量化资金在私募存案中占比已升至45%左右，新增资金稳步入市，估计2026年超量收益环境杰出，到2025年11月底，中证2000指数买卖拥堵度已大幅回落，但关于微盘股
仍需警觉高估值危险，股指期货基差估计保持震动。在这一布景下，指增战略与商场中性战略仍具中长时间装备价值。低利率环境叠加权益动摇加大的商场环境中，商场中性产品能有用剥离系统性危险，获取相对稳健的阿尔法收益。
警觉三大中心扰动要素2026年出资需侧重重视三大危险：一是关税向通胀传导或许打乱美联储宽松方针节奏，引发全球流动性预期动摇；二是商场对AI企业盈余的预期抢跑或许带来阶段性估值回调；三是大国博弈布景下，地舆政治学抵触频发或加重财物价格动摇。出资者需在掌握结构性机会的一起，做好危险对冲与均衡装备，统筹收益与安全边沿。
2026年大类财物装备展望：宽松连续、AI浸透与大国博弈长时间化